[구독자 Q&A] 각 재무비율 별로 적절한지, 높은지, 낮은지 판단 기준은 어떻게 알 수 있나요?

재무비율의 적정성은 기업의 업종, 규모, 목표 및 시장 상황에 따라 달라질 수 있습니다. 이를 판단하는 데는 업계 표준, 기업의 내부 목표, 그리고 시장 상황에 대한 고려가 필요합니다. 다음은 주요 재무비율의 판단 기준과 이를 평가하는 방법입니다.

1. 유동성 비율

유동비율(Current Ratio) l 당좌비율(Quick Ratio) l 당좌자산 월매출비율

적정 범위: 일반적으로 1.0~2.0 사이 l 1.0 미만: 단기 부채 상환 능력 부족 가능성 l 2.0 이상: 자산이 과도하게 유동성에 묶여 있을 가능성 

*업종에 따라 다름 - 예를 들어, 제조업은 재고가 많으므로 유동비율이 높을 수 있음. 근래 유동성을 파악할 때 당좌자산과 월매출의 비율을 활용하는 것은 점점 더 보편화되고 있음

2. 레버리지 비율

부채비율(Debt to Equity Ratio) l 이자보상배율(Interest Coverage Ratio)

판단 기준:

• 부채비율 : 제조업: 100%~200%는 적정, 200% 초과는 위험 신호 l 금융업: 자산의 레버리지를 활용하는 특성상 400% 이상도 일반적

• 이자보상배율: 1.5 미만: 이자 상환 능력 부족 l  3.0 이상: 안정적

3. 수익성 비율

매출총이익률(Gross Profit Margin) l 영업이익률(Operating Profit Margin) l 순이익률(Net Profit Margin)

판단 기준:

• 매출총이익률: 제조업: 20%~30% l 서비스업: 50% 이상도 가능

• 영업이익률: 10% 이상이면 안정적

• 순이익률: 5%~15%는 보통 수준, 20% 이상은 매우 우수

4. 효율성 비율

자산회전율(Asset Turnover) l  재고회전율(Inventory Turnover)

판단 기준:

• 자산회전율: 제조업: 0.5~1.0 정도가 적정 l 소매업: 2.0 이상이 이상적

• 재고회전율: 산업에 따라 다르지만, 6~12회가 일반적

5. 투자수익성 비율

ROE(Return on Equity) l ROIC(Return on Invested Capital)

판단 기준:

• ROE: 10%~20%는 양호, 20% 이상은 우수

• ROIC: 기업의 가중평균자본비용(WACC)보다 높으면 이상적